刚刚！泡泡玛特宣布：暂停销售！

2025-07-18 10:26:38

　　近日，泡泡玛特旗下核心IP—LABUBU（拉布布）在韩国爆火，泡泡玛特线下门店排队近乎疯狂，甚至出现了通宵排队、吵架动手等情况，当地警察出动在现场维护秩序。6月14日，泡泡玛特韩国发布公告称，决定暂时中止LABUBU毛绒玩偶及LABUBU毛绒钥匙扣全系列产品的线下销售。

　　近期LABUBU在全球市场爆火始于泡泡玛特在4月底发布的LABUBU 3.0系列，一经发布便在全球范围内获得热捧，一跃成为现象级IP。

　　与此同时，LABUBU还引爆了资本市场，泡泡玛特的股价一路水涨船高，截至6月13日收盘，泡泡玛特股价年内累计涨幅高达205.21%，总市值超过3660亿港元。

　　6月14日，泡泡玛特韩国（POP MART Korea）发布公告称，由于近期线下销售现场存在潜在安全事故的担忧，公司将顾客的安全置于首位，并致力于提供更优质的服务，因此决定暂时中止LABUBU毛绒玩偶及LABUBU毛绒钥匙扣全系列产品的线下销售。公司将尽最大努力以更令人满意的服务恢复销售。

　　据中国新闻社报道，此前，由于需求火爆，英国伦敦的斯特拉特福德韦斯特菲尔德购物中心，甚至爆发了“斗殴”事件。现场视频显示，几名男子拳脚相向，保安和其他顾客奋力阻拦。

　　由于安全风险上升，泡泡玛特已宣布暂停LABUBU在英国的销售，并计划在6月前将该产品从英国门店全面下架。

　　另外，在6月10日举行的永乐2025春季拍卖会之全球首场初代藏品级LABUBU艺术专场，一款薄荷色LABUBU以108万元人民币落槌价完成竞拍。据介绍，这款LABUBU高131cm，为PVC材质，备注为全球唯一一只。

　　事实上，LABUBU诞生已有十年。2019年，泡泡玛特从香港插画家龙家升手里签下了LABUBU所属的THE MONSTERS系列的一系列IP，起初并未大火。在2022年与2023年，THE MONSTERS系列的营收只有2.63亿元与3.68亿元。但2024年，LABUBU的爆火推动THE MONSTERS系列收入首次突破30亿元，同比增长726.6%。

　　近期LABUBU在全球市场进一步爆火，始于泡泡玛特在4月底发布的LABUBU 3.0系列。

　　4月24日，泡泡玛特旗下人气IP LABUBU在全球发售第三代搪胶毛绒产品“前方高能”系列。LABUBU 3.0一经发布便在全球范围内获得热捧，一跃成为现象级IP，当日即登顶美国App Store购物榜，并在各地引发排队热潮。

　　在美国拉斯维加斯，消费者凌晨排队至次日7点领卡片，10点开售即抢空。在伦敦牛津街的门店，LABUBU 3.0系列盲盒的上市引发了潮玩爱好者的彻夜排队。在东京涩谷，LABUBU与招财猫元素的融合限定款，在日本官网上线分钟即告售罄。

　　据央视新闻，在各大购物平台，紫色米兰时装周限定款LABUBU售价12989元，Vans联名款更突破28000元，二手市场溢价高达数十倍。

　　许多潮玩平台还推出“盲盒明价”的玩法，根据市场供需关系，给开盒后的LABUBU玩偶定价，如果是隐藏款，溢价相当于直接赚了一瓶茅台的钱。

　　随着越来越多的网友在社交媒体上晒出LABUBU产品，其热度被进一步推高，“包挂”设计也让原本放置在家中的盲盒走出家门，拥有了社交属性。

　　持续不断推出爆款IP，泡泡玛特成功的核心品牌秘诀是什么？中央财经大学金融品牌研究所所长王晓乐认为，LABUBU是当下“悦己经济”的代表，关键在于抓住了基于人性的核心需求。

　　与此同时，LABUBU还引爆了资本市场，泡泡玛特的股价一路水涨船高，截至6月13日收盘，泡泡玛特股价报272.6港元，年内累计涨幅高达205.21%，总市值已达到3660.86亿港元，更令其创始人王宁登上福布斯实时富豪榜河南首富的宝座。

　　据财报，2024年，泡泡玛特实现营收130.4亿元，同比增长106.9%；经调整净利润34.0亿元，同比增长185.9%。其中，LABUBU所在的“怪兽”系列产品贡献营收达30.4亿元，同比增长726.6%，成为该企业最具全球影响力的IP形象。

　　2025年一季度，泡泡玛特整体收益(未经审核)同比增长165%—170%，美洲同比增长895%—900%，欧洲同比增长600%—605%。

　　目前，泡泡玛特已有4个年营收过10亿元的IP产品，13个过亿的IP产品，MOLLY、SKULLPANDA、DIMOO等IP依然大受欢迎。

　　同时，泡泡玛特的全球化发展十分迅速，2024年公司海外营收占总收入的38.9%，LABUBU在东南亚尤其受欢迎，甚至成了“泰国体验官”，今年4月，泡泡玛特还宣布升级全球组织架构，目标是海外业务占比超50%。

　　信达证券研报认为，当前IP潮玩消费核心是情绪价值的即时满足，LABUBU以其个性特点满足部分需求，结合社媒快速放大，当前其供给侧的短缺及部分稀缺性进一步加大产品流通溢价，从而显著扩大其关注度。

　　对于泡泡玛特IP的爆火，王宁曾表示：“IP是需要运营的，其实LABUBU已经十岁了，有很多的故事，这十年也积累了很多粉丝。”

　　“第二，我们始终秉持着慢公司的理念。我们坚持长期主义，抵御了许多诱惑。”

　　“另外，我们坚持直营模式，无论是国内还是海外市场，都保持着高度的自主性和控制权。我们深知规模和数字的诱惑，但始终坚守自己的初心和原则。这些看似笨拙的决策，实际上是成功的关键。”

　　证券之星估值分析提示泡泡玛特盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示信达证券盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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